آیا درخشش طلا در حال محو شدن است؟

دو سال پیش، طلا در مسیر ثبت رکوردهایی جدید در محدوده 1900 دلار در هر اونس قرار داشت، اما اکنون ارزش آن به کمتر از 1400 دلار رسیده است.

در شرایطی که برخی تحلیلگران معتقدند طلا ویژگی خود به عنوان بازاری امن را از دست داده و حتی به سوی محدوده یک هزار دلار در هر اونس حرکت می کند، برخی دیگر هفته گذشته را فرصتی مناسب برای خرید این فلز گران بها عنوان کرده اند. اگرچه تولید سالانه طلا نسبتا باثبات و در محدوده 2 هزار و 500 تن قرار داشته و میزان تقاضا به واسطه افزایش خرید از هند و چین، بزرگترین خریداران فیزیکی طلای جهان، و دیگر بازارهای بزرگ رو به افزایش است، قیمت طلا تحت تاثیر عوامل بسیاری قرار دارد.

بانک های مرکزی جهان مانند بانک مرکزی چین دارای ذخایر چشمگیر طلا هستند که می توانند طی یک روز آنها را به فروش رسانده و یا فقط به فروش بخشی از آنها اشاره کنند. به عنوان مثال، بانک مرکزی استرالیا تنها طی یک روز در نوامبر 1997، حدود دو سوم از ذخایر طلای خود را به فروش رساند. همچنین، در سال 1999 یعنی زمانی که بانک های مرکزی جهان به فروش ذخایر طلای خود پرداخته و یا تنها به آن اشاره کرده بودند، قیمت این فلز گران بها افت 251 دلاری در هر اونس را تجربه کرد.
افزایش نگرانی ها درباره شرایط کشورهای مقروض منطقه یورو و طرح فروش ذخایر طلای قبرس برای افزایش نقدینگی پس از دریافت کمک مالی از شرکای اروپایی خود، احتمال وقوع شرایطی مشابه با گذشته را افزایش داده است. قبرس کشوری کوچک در اقتصاد منطقه یورو محسوب می شود، اما اگر اقتصادهای بزرگتر این منطقه مانند ایتالیا و اسپانیا که از ذخایر به مراتب بیشتری نسبت به قبرس برخوردار هستند قصد انجام اقدامی مشابه را داشته باشند، شرایط برای بازار طلا نگران کننده تر خواهد شد.
این در شرایطی است که الگوی خرسی بازار طلا به همراه افت قیمت نفت برخی از اقتصادهای بزرگ جهان مانند آمریکا را بیش از پیش نگران کرده است. الگویی که در حال حاضر شاهد آن هستیم دقیقا مشابه آن چیزی است که در گذشته رکود عمیق و سقوط بازار سهام را برای بزرگترین نظام اقتصادی جهان به همراه داشت. بنابر تجربه تاریخی، سقوط قیمت طلا تقریبا با ایجاد رکود اقتصادی در آمریکا همراه است. اما زمانی که افت قیمت ها در بازار نفت نیز رخ می دهد، شرایط هر دو بازار ایجاد رکودی عمیق در اقتصاد آمریکا را تضمین می کنند.
با نگاهی به گذشته نه چندان دور در سال 2008 شاهد آغاز کاهش قیمت نفت و طلا با آهنگی سریع در ماه ژوییه بوده و در پاییز همان سال، آمریکا یکی از بدترین بحران های مالی از زمان "رکود بزرگ" را تجربه کرد. در حال حاضر نیز شاهد الگویی مشابه هستیم که کاهش چشمگیر قیمت طلا و رسیدن قیمت نفت خام آمریکا به کمتر از 90 دلار در هر بشکه را نشان می دهد.
در حقیقت، اگر قیمت نفت خام آمریکا به کمتر از 80 دلار در هر بشکه رسیده و در آن محدوده باقی بماند، هشداری جدی برای اقتصاد آمریکا محسوب می شود. تا پیش از این، بی ثباتی به بازارهای مالی آمریکا بازگشته بود و زمانی که این بی ثباتی ها افزایش یابند، نشانه ای روشن از تحت تاثیر قرار گرفتن بازار سهام خواهند بود. این در شرایطی است که آمار و ارقام اقتصادی آمریکا یکی از عوامل تاثیرگذار بر بازارهای طلا و نفت طی چند وقت اخیر بوده اند.