چشم معامله‌گران سکه آتي به تحولات هفته جاری

حجم معاملات در بازار آتی سکه طلا در دو روز ابتدایی هفته گذشته، بیش از 20 هزار قرارداد بود که البته به تدریج با نزدیک شدن به آخر هفته، از حجم معاملات این بازار کاسته شد.
شنبه گذشته، در حالی که بهای جهانی طلا در ساعات انتهایی معاملات روز جمعه (4 مردادماه) با کنار کشیدن سرمایه‌گذاران از بازار و انتظار آنها برای نشست هفته گذشته بانک مرکزی آمریکا، کاهش یافت و قیمت دلار در بازار آزاد نیز نسبت به روز پنج شنبه (3 مردادماه) تغییری را ثبت نکرد، سکه و طلا در بازار نقدی افزایش قیمت داشتند.
پس از اینکه بانک مرکزی آمریکا در اواخر ژوئن به بازارهای مالی اطمینان داد تنها زمانی کاهش تدریجی محرک‌های پولی را آغاز می‌کند که اقتصاد این کشور به اندازه کافی قوی شده باشد، صعود طلا آغاز شد؛ اما نوسانات هفتگی فلز زرد همچنان تحت تاثیر میزان خرید فیزیکی این فلز، سیاست خرید کشورهایی همچون چین و هند و صحبت‌های کم و بیش ضدونقیض برنانکه در حال تغییر است. در این میان دو رویداد مهم در هفته گذشته نیز بر نوسانات اونس طلا تاثیرگذار بود؛ در این هفته در کنار برگزاری نشست کمیته فدرال بانک مرکزی آمریکا در روز چهارشنبه، انتشار گزارش وزارت کار آمریکا در خصوص وضعیت بازار کار در ماه ژوئیه در روز جمعه نیز بر نوسانات قیمت طلا در بازارهای بین‌المللی تاثیرگذار بود. مشخص نبودن نتایج این دو رویداد سبب شد سرمایه‌گذاران در روزهای دوشنبه و سه‌شنبه هفته گذشته، با احتیاط در بازار طلا فعالیت کنند. در حقیقت انتظارات سرمایه‌گذاران برای اعلام این آمار، تا روز چهارشنبه هفته گذشته، به بازار طلا شکل داد.
این طور که پیدا است مقاومت بازار در برابر تغییر قیمت بالا است و با وجود اینکه نتیجه این آمارها به طور منطقی باید به افزایش بهای فلز زرد می‌انجامید، در روزهای انتهایی هفته گذشته، شاهد ثبات نسبی در بهای طلا در بازارهای جهانی بودیم. این در حالی بود که نتیجه نشست فدرال رزرو این بود که این بانک قصد ندارد سیاست‌های حمایتی خود را فعلا متوقف کند. پیامد چنین اخباری در هفته‌های گذشته، افزایش ناگهانی قیمت اونس طلا بود، در حالی که این بار چنین نشد. به نظر می‌رسد این روزها بازارهای بین‌المللی بیش از اینکه در برابر این خبرها واکنش نشان دهند، در مسیر عرضه و تقاضا جهت خود را مشخص می‌کنند.
این همه در شرایطی است که مدتی از رکود در بازارهای ارز و طلای داخلی می‌گذرد و خریداران هنوز به میزان چشمگیری وارد این بازارها نشده‌اند؛ عدم تعادل در عرضه و تقاضا، از عمده دلایل ریزش‌های شدید قیمتی در دو هفته اخیر بوده است. با این وجود افزایش ناچیز در بهای سکه روز شنبه گذشته، ناشی از وارد شدن حجم کمی از تقاضا به بازار هم بود؛ چراکه به عقیده عده کمی از سرمایه‌گذاران، طلا و سکه بیشترین ریزش‌های ممکن را به خود دیده و اکنون زمان خرید فرا رسیده است.
در چنین شرایطی و با توجه به افزایش محدود قیمت در بازار نقدی سکه، بازار قراردادهای آتی سکه بورس کالا نیز روز شنبه گذشته را با افزایش قیمت آغاز کرد. در این روز بهای سکه‌های آتی همچون سکه نقدی با صعود اندک مواجه شد، اما با گذشت زمان تا حدودی بر شدت این افزایش قیمت افزوده شد تا در نهایت تمام سررسیدها بیش از 1 درصد افزایش را تجربه کنند. این در حالی بود که بازار آتی در این روز شاهد کاهش مجدد وجه تضمین اولیه به میزان 150 هزار تومان بود که معمولا به دنبال کاهش قیمت‌ها در این بازار از سوی بورس کالا صورت می‌گیرد. در این روز نوسانات این بازار بسیار اندک بود و به نظر می‌آمد که حجم معاملات به دلیل تغییرات اندک قیمتی، حجم بالایی نباشد، اما حجم کل معاملات در این روز به 10 هزار و 470 قرارداد رسید؛ البته در این میان نوسان‌گیران هم، حجم قابل‌توجهی از این معامله‌گران را تشکیل می‌دادند.
نکته قابل‌توجه در بازار معاملات آتی سکه در هفته گذشته، کاهش ترس از خرید در بین معامله‌گران و کمرنگ شدن جو سنگین فروش بود و به نظر می‌رسید هم خریداران و هم فروشندگان وارد بازار شده‌اند. در این میان روز شنبه تعداد قراردادهای باز برای سکه آبان ماه
نشان‌دهنده این بود که در حدود 10 درصد به میزان حجم معاملات این سررسید اضافه شده است؛ این در حالی بود که از حجم سایر سررسیدها نیز کاسته نشده بود که این مساله نشان‌دهنده ورود بازیگران جدید به بازار آتی سکه بود که برخی کارگزاران این بازار از این مساله با عنوان شروع یک روند نام می‌برند.
همان طور که اغلب کارشناسان بازار قراردادهای آتی سکه، پیش بینی می‌کردند، هفته گذشته برای این بازار در کنار بازار نقدی، متعادل بود که دلیل این امر، بیش از هرچیز، نیمه تعطیلی بازارها بود که موجب شد روند پر قدرت رو به بالا یا پایین در این بازارها شکل نگیرد و همچنان نوسانات اونس طلا، بازیگر اصلی میدان باشد.
در همین اثنا، روز یکشنبه گذشته، افزایش قیمت در بازار نقدی و آتی در حالی روی داد که اونس طلا با بهای 1333 دلار - که نشان از کاهش قیمت داشت - در پایان معاملات روز جمعه، آرام گرفته بود. قیمت دلار در بازار آزاد تهران هم روز یکشنبه کمی افزایش داشت و به 3190 تومان رسید. در سوی دیگر، در این روز در بازار قراردادهای آتی سکه طلا، تغییرات قیمتی در دامنه محدودی نوسان می‌کرد. از ابتدای معاملات روز یکشنبه، سکه سررسید شهریورماه بیش از سایر سررسیدها افزایش قیمت داشت که تقریبا تا انتهای معاملات هم همین روند ادامه داشت؛ اما با گذشت دو ساعت از شروع معاملات این روز، دامنه نوسان برای تمام سکه‌ها نزدیک به دو درصد مثبت شد؛ البته این در حالی بود که در همان ساعات، به میزان اندکی از بهای سکه نقدی و دلار نسبت به صبح همان روز کاسته شد.
گزارش‌های رسیده از بازار روز یکشنبه گویای این بود که هنوز صرافان و دلار فروشان به معاملات صوری برای تغییرات قیمتی که مد نظر خودشان است می‌پرداختند؛ معاملاتی که در آن هیچ‌گونه ارزی جابه‌جا نمی‌شد. در این میان در کنار دلالان، برخی صرافی‌ها نیز مانند چند روز قبل از آن، روی تابلوی اعلام قیمت، نرخی حک نکرده‌ بودند. در این شرایط بازار معاملات آتی سکه هم در نوسان قیمت‌ها، به آرامی از بازار نقدی تبعیت کرد. روز یکشنبه نیز حجم معاملات در بازار قراردادهای آتی سکه طلا 10 هزار و 112 معامله بود که با توجه به نوسان اندک قیمت‌ها، عدد خوبی را نشان می‌داد.
در ادامه تحولات هفته گذشته، بهای جهانی طلا که روز دوشنبه با آغاز به کار بازارهای بین‌المللی، در واکنش به اطلاعات اقتصادی آمریکا - که سرمایه‌گذاران در هفته قبل منتظر آن بودند - کاهش 6 دلاری را به خود دیده و به 1326 دلار رسیده بود، روز سه‌شنبه – همزمان با تعطیلی رسمی بازارهای داخلی - با معطوف شدن توجه سرمایه‌گذاران به نشست سیاستگذاری دو روزه بانک مرکزی آمریکا، باز هم کاهش یافت؛ اما روز چهارشنبه این روند تغییر کرد و همزمان با آخرین روز برگزاری نشست دو روزه مقامات فدرال رزرو آمریکا، قیمت جهانی طلا سیر صعودی به خود گرفت. با آغاز معاملات روز چهارشنبه، قیمت هر اونس طلا تا آستانه 1335 دلار صعود کرد که البته با گذشت چند ساعت، قیمت هر اونس طلا به 1332 دلار کاهش یافت، ولی در مقایسه با نرخ پایانی روز سه‌شنبه، همچنان در مدار صعود قرار داشت. به اعتقاد کارشناسان، رشد تقاضای سفته بازی در بازارهای جهانی، مهم‌ترین علت افزایش روز چهارشنبه قیمت طلا به شمار می‌رفت.
تبعیت بازارهای داخلی از نوسانات اونس طلا در هفته گذشته، همچنان ادامه داشت و در همین راستا، روز دوشنبه گذشته به تبع تغییرات اونس فلز زرد، از بهای سکه و طلا در بازارهای داخلی کاسته شد و روز چهارشنبه هم به دنبال بالا رفتن بهای جهانی طلا، قیمت‌های طلا و سکه در بازار تهران تا حدودی افزایش یافت. بازار سکه و طلای داخلی روز چهارشنبه، تفاوت چندانی با بازار دوشنبه نداشت و قیمت‌ها در همان حدود نوسان می‌کردند. یکی از پارامترهایی که در روزهای پایانی هفته گذشته تا حدودی بر روند معاملات اثرگذار بود، گمانه زنی‌ها از اجرا یا عدم اجرای تحریم‌های جدید علیه ایران - که در خصوص توقف فروش نفت ایران است – بود که قرار بود روز چهارشنبه در مجلس نمایندگان آمریکا در خصوص آن رای گیری شود. برخی تحلیلگران بازار طلا احتمال می‌دادند که بازار به نتیجه تصمیمات در خصوص تحریم‌ها واکنش نشان دهد، چراکه مدت زیادی است که قیمت‌ها در سطح فعلی باقی مانده و مترصد شنیدن خبرهای جدید است تا جهت مشخصی پیدا کند، اما با این وجود افزایش یا کاهش ناگهانی را در پی این اخبار، به خود نخواهد دید. همان طور هم شد و در پایان هفته
(روز پنج شنبه) با اعلام خبر تصویب تحریم‌های جدید علیه ایران از سوی کنگره آمریکا، هرچند بازارها تا حدودی افزایش قیمت داشتند، اما این افزایش چندان محسوس نبود. سکه‌های بازار قراردادهای آتی هم در این روز کمتر از دو درصد افزایش بها داشتند.
نکته، اما اینجاست که سکه‌های بازار آتی مدتی است در محدوده قیمتی بسیار نزدیک به بازار نقدی و گاهی پایین تر از سکه نقدی معامله می‌شوند. این مساله البته پیش از این هم در این بازار مشاهده شده، اما تداوم آن چندان سابقه نداشته است. از طرفی اختلاف سررسیدها هم در بازار آتی سکه، بسیار کاهش یافته و حدود 4 یا 5 هزار تومان است که این نشان می‌دهد اکثر فروشنده‌های این بازار آربیتراژور نیستند.
در چنین شرایطی به گفته برخی معامله‌گران، بازار آتی سکه کاملا این پتانسیل را دارد که اگر قیمت سکه نقدی یک روند کوچک رو به بالا بگیرد، بازار آتی جهشی رو به بالا داشته باشد؛ مخصوصا با میزان وجه تضمین فعلی و بحث کال مارجین شدن، بازار نسبت به تغییرات قیمتی حساس تر می‌شود؛ چون به واسطه پایین بودن وجه تضمین، آستانه تحمل بازار کمتر است. پیش از این با وجه تضمین 6 میلیون تومانی، بازار باید 240 هزار تومان تکان می‌خورد تا کال مارجین برای یک طرف بازار اتفاق بیفتد، اما در حال حاضر با وجه تضمین 3 میلیون و 450 هزار تومانی، 129 هزار تومان تفاوت قیمت در بازار آتی، یک طرف را کال مارجین می‌کند. بنابراین اگر بازار یک روند مشخص پیدا کند، در آینده نزدیک این روند شدت خواهد گرفت. از سوی دیگر، فردا، مراسم تحلیف ریاست‌جمهوری انجام خواهد شد و این روزی است که بسیاری از معامله‌گران، سرمایه‌گذاران و بازیگران اصلی بازارها در انتظارش هستند تا شاید پس از آن، بازارها جهت واقعی خود را پیدا کنند، اما به عقیده کارشناسان بازار طلا و سکه، امروز، بازارها احتمالا ریزش یا افزایش شدیدی را به خود نخواهند دید، چراکه روند چند وقت اخیر نشان داده است که بازارها دیگر واکنش‌های شدید، هیجانی و ناگهانی به اخبار و پارامترهای سیاسی و اقتصادی نشان نمی‌دهند و تا حدودی پس از هضم خبرها، عکس‌العمل خود را بروز می‌دهند و این خریداران واقعی هستند که می‌توانند با بالا بردن حجم خرید به افزایش قیمت‌ها دامن بزنند یا ورود دلار به بازار است که می‌تواند منجر به کاهش قیمت‌ها شود.