عوامل متضاد و شرایط انتظاری اقتصاد داخلی و جهانی رقم زده است

حرکت شاخص به سمت عوامل بنیادین
دیروز شاخص کل بورس با افت 153 واحدی (2/ 0 درصدی) همراه شد. تداوم اصلاح بازار، بازدهی شاخص از ابتدای سال را برای اولین بار منفی کرد. روز گذشته همچنان فشار فروش گروه خودرویی بر فضای کلی بازار تاثیر گذاشت که انتظار می‌رود در روزهای آتی نیز تداوم یابد. در 3 ماه پایانی سال گذشته، رفع تحریم‌ها و انتظارات برای رونق اقتصادی رشد 30 درصدی شاخص را به همراه داشت. به این صورت بخشی از خوش‌بینی‌ها با اخبار مثبت بدون تغییر شرایط بنیادین شرکت‌ها رقم خورد. در این میان گروهی با شناسایی سود در قیمت‌های کنونی، اقدام به فروش کرده‌اند. همچنین بخشی از معامله‌گران که با موج اخبار وارد بازار شدند در فضای کنونی اقدام به عرضه کرده‌اند. انتظار می‌رود جهت حرکت بازار در انتظار برای اثرات واقعی رفع تحریم‌ها و با نگاه به عوامل بنیادین رقم بخورد.

بازار ارز

نوسانات محدود دلار
دیروز هر دلار آمریکا با افت اندک 2 تومانی به نرخ 3483 تومان معامله شد. روز گذشته برای ششمین روز متوالی شاهد نوسانات اندک نرخ دلار در بازه 3480 تا 3490 تومانی بودیم. با نزدیک شدن نرخ دلار به سطح 3500 تومانی، در نتیجه انتظار برای افزایش عرضه توسط صرافی بانک‌ها احتیاط را میان معامله‌گران تقویت می‌کند. امری که مقاومت سطح 3500 تومانی را تشدید کرده است. همچنین دلار طی معاملات روزانه در سطح 3470 تا 3490 تومانی حرکت کرد. همچنان شاهد حمایت عوامل بنیادین از نرخ دلار هستیم. امری که با رسیدن دلار به کف 3470 تومانی رشد تقاضا با شناسایی کف توسط معامله‌گران را به همراه دارد. عدم افت ارزش ریال متناسب با رشد ارزش دلار در سطح بین‌المللی بر حمایت عوامل بنیادین از نرخ دلار تاکید دارد، اما فضای روانی موجود مانع از این رشد می‌شود.

بازار سکه

رشد سکه با اونس
دیروز هر سکه طرح جدید با رشد 4 هزار تومانی به قیمت یک میلیون و 43 هزار تومان معامله شد. رشد اونس طلای جهانی قیمت سکه را با خود همراه کرد. روز گذشته افت شاخص دلار به کمترین میزان در 8ماه گذشته (عامل حمایت از اونس) قیمت اونس را به بیشترین میزان در 3 هفته اخیر رساند؛ اما همچنان روز گذشته شاهد نوسانات محدود نرخ دلار در بازه 3480 تا 3490 تومانی بودیم. انتظار می‌رود نرخ دلار نیاز به عامل جدیدی برای عبور از سطح روانی 3500 تومانی داشته باشد؛ بنابراین تقویت انتظارات برای مقاومت سطح 3500 تومانی نرخ دلار باعث کم واکنشی سکه نسبت به رشد اونس شده است. امری که اندازه حباب سکه (بیشتر بودن قیمت بازاری از ارزش ذاتی) را کاهش داد. همچنان گزارش‌های مهم اقتصادی در روزهای آتی می‌تواند بر روند اونس اثرگذار باشد.

بازار طلای جهانی

رشد اونس با شاخص دلار
دیروز ساعت 16 اونس طلای جهانی به قیمت 1260 دلار معامله  ‌شد. افت شاخص دلار و رسیدن به کمترین میزان 8 ماه گذشته اونس را  در بیشترین میزان 3 هفته اخیر نگه داشت. با وجود اینکه رشد بازارهای سهام آسیا (با افت ین) و بازارهای سهام اروپا با رشد قیمت نفت، رشد اونس را محدود کرد. اما احتمال انتشار گزارش‌های مالی نامناسب سه ماهه شرکت‌ها، تقاضای محافظه‌کارانه اونس را حفظ کرده است. صورت‌جلسه پیشین فدرال رزرو احتمال افزایش نرخ بهره در نشست این نهاد در 26 و 27 آوریل را تضعیف کرده است، اما چشم‌انداز دو بار افزایش نرخ بهره توسط این نهاد همچنان پابرجا است. امری که چشم‌انداز رشد شدید اونس در بلندمدت را ضعیف کرده است. گزارش اقتصاد جهانی توسط صندوق بین‌المللی پول، آمارهای اقتصادی آمریکا و رشد تولید ناخالص داخلی چین می‌تواند بر اونس اثر بگذارد.

بازار اوراق مسکن

حبس بازه‌ای «تسه»‌ها
دیروز اوراق تسهیلات مسکن اسفند93(تسه9312) با افت 7/ 0درصدی همراه شدند. تقابل دو عامل متضاد حبس بازه‌ای «تسه»ها را رقم زده است. کاهش نرخ سود اسمی و روند کاهشی نرخ تورم انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ سود وام را رقم زده است. امری که با توجه به رابطه مستقیم قیمت و نرخ سود عامل فشار بر «تسه»ها است. از سوی دیگر افزایش تقاضا با افزایش سقف وام تا 100 میلیون تومان خانه اولی‌ها، همچنین جذابیت بیشتر «تسه»ها نسبت به وام‌های رقیب (صندوق‌های سپرده بانک مسکن) عامل حمایت از «تسه»ها است. تقابل این دو امر نرخ سود را در سطح 22 درصد تثبیت کرده است، اما اقدامات دولت برای رونق بخش مسکن از جمله راه‌اندازی بازار رهن ثانویه مسکن برای تقویت سمت عرضه و همچنین اقدامات در راستای تقویت سمت تقاضا، چشم‌انداز خروج مسکن از رکود را ایجاد کرده است.

بازار نفت

رشد نفت پیش از نشست
دیروز ساعت 16 هر بشکه نفت خام آمریکا به قیمت 7/ 40 دلار معامله  ‌‌شد. افت شاخص دلار و فضای انتظاری برای نشست صادرکنندگان بزرگ نفتی در دوحه عامل حمایت از قیمت نفت است. آمارهای مثبت اقتصادی چین (چشم انداز افزایش تقاضای بنزین) نیز عامل حمایت از نفت است، اما آمارهای مهم چین (دومین مصرف‌کننده نفت) شامل آمار تجارت و تولید ناخالص داخلی (GDP) تصویر روشن‌تری ارائه می‌دهد. سیگنال‌های کاهش تولیدات شیل و پیش‌بینی اداره اطلاعات انرژی (EIA) از کاهش تولیدات ماه مه آمریکا تا سطح جولای 2014 نیز عامل حمایت از نفت است؛ عواملی که قیمت برنت را به 5/ 43 دلار (بیشترین از 4 دسامبر) رساند. نشست صادرکنندگان نفتی یکشنبه هفته آینده است، اما همچنان رشد صادرات عراق و تصمیم کویت برای رشد تولیدات تا سال 2017 (به رکورد 43 سال اخیر) ابهاماتی در دستیابی به یک توافق به وجود آورده است.