اثر افزایش سود بانکی در بازار ارز/التهابات بازار ارز ناشی از هجینگ شرکت‌ها است
یک کارشناس بانکی با بیان اینکه بخش عمده التهابات بازار ارز ناشی از هیجینگ شرکت‌ها است نه واسطه‌ها،گفت: بخشی از نقدینگی از سیستم بانکی خارج شده و فعلا باز نمی‌گردد؛ به همین دلیل بانک مرکزی برای کنترل التهابات بازار ارز باید اوراق مشارکت ارزی منتشر کند.
تاریخ: ۲۱/دي/۹۰ ساعت ۱۶:۴۰ | اقتصاد جهانی شناسه خبر: ۴۴۳۹
به گزارش سایت طلا به نقل از خبرگزاری فارس سید آیت الله تجلی در خصوص افزایش نرخ سود بانکی برای کنترل بازار ارز اظهار داشت: دلیل اصلی التهابات بازار ارز انتظارات مردم و فعالان اقتصادی است به گونه‌ای که فعالان اقتصادی سعی می‌کنند خود را در برابر التهابات ارز محافظت کنند.
وی افزود: این پدیده که به آنها هجینگ گفته می‌شود اقدامی است که شرکت‌ها و فعالان اقتصادی انجام می‌دهند که موجب افزایش نرخ دلار شده است.
این کارشناس اقتصادی با بیان اینکه باید در بسته سیاستی نظارتی سال 90 نرخ سود سپرده‌ها افزایش می‌یافت، گفت: کسانی که کاهش نرخ سود سپرده‌ها را دلیل اصلی افزایش نرخ ارز می‌دانند، درست می‌گویند اما تأثیر این پدیده در میان‌مدت و بلندمدت مشخص می‌شود.
*با افزایش نرخ سود سپرده‌ها نمی‌توان بازار ارز را کنترل کرد
وی با بیان اینکه افزایش نرخ سود سپرده‌ها تأثیر چندانی بر کاهش التهابات بازار ارز ندارد افزود: اگر از سال گذشته بانک مرکزی نرخ سود سپرده‌ها را افزایش داده بود، پول‌ها در حساب‌ها می‌ماند و به سمت بازار ارز هدایت نمی‌شد.
تجلی ادامه داد: با توجه به کاهش نرخ سود سپرده‌ها نقدینگی به سمت بازار بورس رفت و زمانی که این بازار بازدهی مناسبی نشان نداد، بازار ارز محل دیگری برای هدایت نقدینگی بود.
این کارشناس بانکی بیان کرد: نکته مهم‌تر اینکه بسیاری از شرکت‌ها وقتی احساس کرده‌اند ممکن است نرخ ارز افزایش یابد، اقدام به خرید ارز کردند تا خود را "هیج" کنند، بنابراین بخش عظیمی از این التهابات مربوط به هجینگ بوده است.
*هجینگ شرکت‌ها تاثیر‌گذارتر از واسطه‌ها است
وی خاطر نشان کرد: هجینگ مربوط به شرکت‌ها بوده و دلال‌ها سهم کمتری را در این التهابات دارند؛ به عنوان مثال وقتی شرکت واردات انجام می‌دهد اگر احساس کند که نرخ ارز افزایش می‌یابد پول خود را تبدیل به ارز می‌کند تا سرمایه خود را در برابر التهابات حفظ کند.
تجلی با بیان اینکه بانک مرکزی سیاست‌های ثابتی را اجر نمی‌کند، گفت: به دلیل عدم اطمینان از شرایط آینده فعالان اقتصادی احساس می‌کنند که بانک مرکزی نرخ ارز را به قیمت گذشته به او نمی‌فروشد و به همین دلیل برای خرید ارز وارد بازار می‌شود.
وی تصریح کرد: تقاضا بیشتر به سمت اسکناس دلار رفته است و با توجه به کمبود اسکناس دلار نرخ آن در بازار افزایش یافته اما در بازار رسمی نرخ دلار نرخ چندانی نداشته است.
این کارشناس اقتصادی ادامه داد: با توجه به اینکه منابع از مصارف ارزی بیشتر است نباید نگرانی از این بابت وجود داشته باشد اما انتظارات و تصورات در جامعه چیز دیگری است و بانک مرکزی در این زمینه مردم را به خوبی توجیه نکرده است.
*انتشار اوراق قرضه ارزی اسلامی راهکار موثر در کنترل بازار ارز
وی با تأکید بر اینکه در شرایط فعلی افزایش نرخ سود سپرده‌ها تأثیرگذار نخواهد بود، اظهار کرد: راهکار کنترل التهابات استفاده از اوراق قرضه ارزی است.
تجلی ادامه داد: در این شرایط بانک مرکزی اوراق قرضه ارزی اسلامی را منتشر می‌کند و با توجه به نرخ سود تعیین شده در زمان سررسید به خریدار دلار می‌دهد.
وی افزود: در این شرایط شرکت‌هایی که دغدغه هجینگ دارند منابع خود را هیج می‌کنند زیرا شرکت‌ها به دنبال سود از محل افزایش نرخ ارز نیستند و تنها قصد حفظ منابع خود را دارند.
به گفته وی افزایش نرخ سود سپرده برای کنترل بازار ارز یک بحث انحرافی است.
تجلی گفت: برای مردم عادی هم این اطمینان وجود خواهد داشت که در سررسید اوراق می‌توانند دلار دریافت کنند و دیگر دغدغه افزایش یا کاهش نرخ ارز وجود نخواهد داشت.
وی افزود: این پدیده که به آنها هجینگ گفته می‌شود اقدامی است که شرکت‌ها و فعالان اقتصادی انجام می‌دهند که موجب افزایش نرخ دلار شده است.
این کارشناس اقتصادی با بیان اینکه باید در بسته سیاستی نظارتی سال 90 نرخ سود سپرده‌ها افزایش می‌یافت، گفت: کسانی که کاهش نرخ سود سپرده‌ها را دلیل اصلی افزایش نرخ ارز می‌دانند، درست می‌گویند اما تأثیر این پدیده در میان‌مدت و بلندمدت مشخص می‌شود.
*با افزایش نرخ سود سپرده‌ها نمی‌توان بازار ارز را کنترل کرد
وی با بیان اینکه افزایش نرخ سود سپرده‌ها تأثیر چندانی بر کاهش التهابات بازار ارز ندارد افزود: اگر از سال گذشته بانک مرکزی نرخ سود سپرده‌ها را افزایش داده بود، پول‌ها در حساب‌ها می‌ماند و به سمت بازار ارز هدایت نمی‌شد.
تجلی ادامه داد: با توجه به کاهش نرخ سود سپرده‌ها نقدینگی به سمت بازار بورس رفت و زمانی که این بازار بازدهی مناسبی نشان نداد، بازار ارز محل دیگری برای هدایت نقدینگی بود.
این کارشناس بانکی بیان کرد: نکته مهم‌تر اینکه بسیاری از شرکت‌ها وقتی احساس کرده‌اند ممکن است نرخ ارز افزایش یابد، اقدام به خرید ارز کردند تا خود را "هیج" کنند، بنابراین بخش عظیمی از این التهابات مربوط به هجینگ بوده است.
*هجینگ شرکت‌ها تاثیر‌گذارتر از واسطه‌ها است
وی خاطر نشان کرد: هجینگ مربوط به شرکت‌ها بوده و دلال‌ها سهم کمتری را در این التهابات دارند؛ به عنوان مثال وقتی شرکت واردات انجام می‌دهد اگر احساس کند که نرخ ارز افزایش می‌یابد پول خود را تبدیل به ارز می‌کند تا سرمایه خود را در برابر التهابات حفظ کند.
تجلی با بیان اینکه بانک مرکزی سیاست‌های ثابتی را اجر نمی‌کند، گفت: به دلیل عدم اطمینان از شرایط آینده فعالان اقتصادی احساس می‌کنند که بانک مرکزی نرخ ارز را به قیمت گذشته به او نمی‌فروشد و به همین دلیل برای خرید ارز وارد بازار می‌شود.
وی تصریح کرد: تقاضا بیشتر به سمت اسکناس دلار رفته است و با توجه به کمبود اسکناس دلار نرخ آن در بازار افزایش یافته اما در بازار رسمی نرخ دلار نرخ چندانی نداشته است.
این کارشناس اقتصادی ادامه داد: با توجه به اینکه منابع از مصارف ارزی بیشتر است نباید نگرانی از این بابت وجود داشته باشد اما انتظارات و تصورات در جامعه چیز دیگری است و بانک مرکزی در این زمینه مردم را به خوبی توجیه نکرده است.
*انتشار اوراق قرضه ارزی اسلامی راهکار موثر در کنترل بازار ارز
وی با تأکید بر اینکه در شرایط فعلی افزایش نرخ سود سپرده‌ها تأثیرگذار نخواهد بود، اظهار کرد: راهکار کنترل التهابات استفاده از اوراق قرضه ارزی است.
تجلی ادامه داد: در این شرایط بانک مرکزی اوراق قرضه ارزی اسلامی را منتشر می‌کند و با توجه به نرخ سود تعیین شده در زمان سررسید به خریدار دلار می‌دهد.
وی افزود: در این شرایط شرکت‌هایی که دغدغه هجینگ دارند منابع خود را هیج می‌کنند زیرا شرکت‌ها به دنبال سود از محل افزایش نرخ ارز نیستند و تنها قصد حفظ منابع خود را دارند.
به گفته وی افزایش نرخ سود سپرده برای کنترل بازار ارز یک بحث انحرافی است.
تجلی گفت: برای مردم عادی هم این اطمینان وجود خواهد داشت که در سررسید اوراق می‌توانند دلار دریافت کنند و دیگر دغدغه افزایش یا کاهش نرخ ارز وجود نخواهد داشت.
