سهام بورس بيمه مي‌شود
بورس از امروز ميزبان عرضه اوراقي است كه حداقل سود براي دارندگان سهام را تضمين و بيمه كرده و بازده سهام بورسي را با اوراق مشاركت و نرخ سود سپرده‌هاي بانكي برابر مي‌كند.
تاریخ: ۲۵/مرداد/۹۱ ساعت ۱۳:۰۷ | اقتصاد جهانی شناسه خبر: ۶۷۴۰
به گزارش سایت طلا به نقل از جام جم ، یکی از بزرگ‌ترین نگرانی سهامداران و سرمایه‌گذاران در بورس، ریسک سود و زیان ناشی از تغییر قیمت سهام است. سرمایه‌گذاران نگران آنند که به علت عوامل پیش‌بینی نشده قیمت سهامی که خریده‌اند، پایین آمده و آنان ضرر کنند.
از سوی دیگر، نگران هستند که سرمایه‌گذاری در بورس به دلیل همین نوسانات قیمتی، حداقل بازده ثابت و مطمئنی را که به طور قطعی بتوان روی آن حساب کرد، نداشته باشد.
لذا در بافت خاص سرمایه‌گذاری در اقتصاد ایران بویژه سرمایه‌گذاری‌های خرد و کوچک، سرمایه‌گذاران، سپرده‌گذاری در بانک، خرید اوراق مشارکت یا حتی خرید و پس‌انداز ارز و طلا را به سرمایه‌گذاری در بورس و خرید سهام ترجیح می‌دهند.
نوسانات قیمتی که حدود 1.5ماه گذشته در بورس ایجاد شده نیز به همراه افزایش نرخ سود بانکی و سود اوراق مشارکت، سرمایه‌گذاری در بورس را با علامت سوال مواجه کرده است.
با این حال، بورس اعلام کرده از امروز ابزار معاملاتی در بورس فعال خواهد شد که ریسک‌های یادشده را پوشانیده و کسب حداقل سود معادل اوراق مشارکت و نرخ سود سپرده‌های بانکی در حد 20 درصد را برای سرمایه‌گذاران بورسی تضمین خواهد کرد.
به این ترتیب این ابزار پس از اجرا و جا افتادن و تسلط یافتن کارگزاران بورس بر آن می‌تواند منشأ تحرک بزرگ در بورس بوده و توجه سرمایه‌گذاران را به بازار سرمایه جلب کند.
اوراق اختیار معامله تبعی
این ابزار جدید اوراقی است که اوراق «اختیار معامله تبعی» نام دارد. این اوراق ابزاری است که در گروه ابزارهای معاملاتی آپشن قرار می‌گیرد. مکانیسم این اوراق این گونه است، شخصی که می‌خواهد سهامی را خریداری کند، به ازای هر برگه سهم یک برگ اوراق اختیار معامله تبعی را نیز خریداری می‌کند.
این اوراق اضافه در واقع یک قرارداد میان فروشنده سهام و خریدار آن است، به طوری که فروشنده سهام پرداخت سودی معین در تاریخی مشخص را به خریدار تضمین می‌دهد.
مثلا اگر قیمت یک سهم از یک شرکت در بورس صد تومان باشد، شرکت منتشرکننده سهم با انتشار اوراق یادشده، بازخرید سهم به قیمت مثلا 120 تومان در تاریخ مشخصی را از سرمایه‌گذار تضمین می‌کند.
هنگام سررسید این بازخرید اگر قیمت سهم در بورس از قیمت قید شده در اوراق اختیار معامله تبعی بالاتر بود که روشن است دارنده سهام آن را در بورس می‌فروشد و علاوه بر این‌که از بابت ریسک تغییر قیمت سهام نگرانی نداشته، سودی بیش از آن نیز نصیب خود می‌کند، اما اگر قیمت سهام کمتر از رقم تهیه شده در اوراق بود، شرکت صاحب سهم به قیمت تضمین شده، سهام را بازخرید کرده و به این ترتیب سرمایه‌گذار به حداقل سود مورد انتظار، تضمین شده و بیمه شده خود در سررسید خواهد رسید، مانند آنچه هم‌اکنون در سپرده‌گذاری بانک‌ها یا خرید اوراق مشارکت جریان دارد.
البته این اوراق برای شرکت منتشرکننده نیز نفع دارد؛ چراکه روند تامین مالی از طریق سهام خود را سرعت بخشیده و می‌تواند سرمایه‌گذاری‌هایش را افزایش دهد.
بورس: از امروز آغاز می‌شود
در همین حال شرکت بورس و اوراق بهادار دیروز اعلام کرد: نخستین سری از اوراق اختیار معامله تبعی از امروز توسط یک شرکت منتشر می‌شود. نام این شرکت اما اعلام نشده است. همچنین از دیروز آموزش تمامی کارگزاران بورسی در این خصوص آغاز شده است.
علی صحرایی، معاون شرکت بازار بورس در این باره به واحد مرکزی خبر، گفت: یکی از دغدغه‌های سهامداران شرکت‌های بورسی کسب بازده مورد انتظار حداقل معادل نرخ سود بدون ریسک یا اوراق مشارکت است.
وی افزود: ابزار اختیار معامله تبعی از امروز در بورس اجرایی می‌شود که مانند چتر حمایت از سهامداران عمده در مقابل نوسان‌های قیمتی سهم است تا سهامداران برای ایجاد پوشش ریسک خود از این ابزار نوین استفاده کنند.
صحرایی افزود: ابزار اختیار معامله تبعی دارای تاریخ سررسید یا تاریخ اعمال است و در تاریخ تعیین شده و با قیمت مشخص به دور از نوسان قیمت سهم در آینده انجام می‌شود و نوعی بیمه سرمایه‌گذاری در بورس است.
این مقام مسئول گفت: سهامداران می‌توانند با استفاده از اختیار معامله تبعی، ریسک بازار را به حداقل برسانند و
به صورتی عمل کنند که به بهترین سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار منجر شود.
وی گفت: حق عرضه این اوراق تنها با اشخاصی خواهد بود که مجوز لازم را از بورس دریافت می‌کنند و خریداران این اوراق تنها می‌توانند به میزان سهام پایه تملک شده در بورس به خرید اوراق اختیار فروش تبعی اقدام کنند.
وی افزود: مزیتی که این اوراق برای سرمایه‌گذاران بورسی ایجاد می‌کند، کسب بازدهی ناشی از تغییرات آتی قیمت سهام، علاوه بر تضمین حداقل سود بدون ریسک معادل اوراق مشارکت است.
صحرایی گفت: امروز نخستین شرکت بورسی این اوراق را منتشر می‌کند.
افزایش اعتماد در بازار سهام
همچنین دبیرکل کانون نهادهای سرمایه‌گذاری گفت: بیمه سهام باعث افزایش اعتماد و اطمینان سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز به بازار سرمایه می‌شود.
به گزارش پایگاه اطلاع‌رسانی بازار سرمایه، بهروز خدارحمی درباره مزیت‌های اجرای بیمه سهام در بورس اظهار کرد: بیمه سهام برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز است تا با بیمه سهام از ضرر و زیان خود جلوگیری کنند.
وی افزود: سرمایه‌گذاران با خرید این اوراق اطمینان خاطر دارند که در بدترین شرایط، بازدهی‌ای برابر با اوراق مشارکت خواهند داشت و با اختیار فروشی که همراه با سهام خریداری می‌کنند، سرمایه خود را بیمه می‌کنند تا در صورت افت قیمت سهم به کمتر از قیمت خرید، با اعمال اختیار فروش بازدهی اوراق مشارکت را کسب کنند.
خدارحمی گفت: تجربه این نوع معاملات را در بازار آتی داریم و در بازار آتی، سرمایه‌گذاران با تحلیل خرید و فروش می‌کنند.
وی ادامه داد: در این روش از معامله، سهامدار عمده‌ای که به وضع بنیادی مساعد سهام خود اطمینان دارد، اوراق اختیار فروش منتشر می‌کند تا اعتماد سرمایه‌گذاران را برای خرید سهام جلب کند.
وی افزود: در انتشار این اوراق، بار مالی به سهامدار عمده تحمیل نخواهد شد، زیرا این اوراق برای همه شرکت‌ها قابلیت انتشار ندارد.
وی گفت: در زمان تلاطم بازار و حاکمیت فضای منفی، معمولا سهامداران بدون دلیل منطقی و فقط با تصمیمی هیجانی در صف فروش قرار می‌گیرند و پیش از این هم سهامدار عمده هیچ مکانیسمی برای جلب اعتماد سهامداران به برگشت روند بازار و جلوگیری از تصمیم‌گیری هیجانی آنها نداشته است.
دبیرکل کانون نهادهای سرمایه‌گذاری تصریح کرد: با انتشار اوراق اختیار معامله سهامدار عمده به سرمایه‌گذاران اطمینان می‌دهد که سرمایه‌گذاری در سهام با نگاهی میان‌مدت و بلندمدت با بازدهی مناسبی همراه خواهد بود.
خدارحمی تاکید کرد: سهامداران جزء نباید دنباله‌روی نوسان‌گیران بازار باشند که فضای منفی در بازار ایجاد می‌کنند زیرا سهامدار عمده با اطمینان از افق روشن سهام، اقدام به انتشار اوراق اختیار فروش می‌کند و از شرایط بنیادی سهام و حذف احتمال ضرر و زیان خود اطمینان کامل دارد.
از سوی دیگر، نگران هستند که سرمایه‌گذاری در بورس به دلیل همین نوسانات قیمتی، حداقل بازده ثابت و مطمئنی را که به طور قطعی بتوان روی آن حساب کرد، نداشته باشد.
لذا در بافت خاص سرمایه‌گذاری در اقتصاد ایران بویژه سرمایه‌گذاری‌های خرد و کوچک، سرمایه‌گذاران، سپرده‌گذاری در بانک، خرید اوراق مشارکت یا حتی خرید و پس‌انداز ارز و طلا را به سرمایه‌گذاری در بورس و خرید سهام ترجیح می‌دهند.
نوسانات قیمتی که حدود 1.5ماه گذشته در بورس ایجاد شده نیز به همراه افزایش نرخ سود بانکی و سود اوراق مشارکت، سرمایه‌گذاری در بورس را با علامت سوال مواجه کرده است.
با این حال، بورس اعلام کرده از امروز ابزار معاملاتی در بورس فعال خواهد شد که ریسک‌های یادشده را پوشانیده و کسب حداقل سود معادل اوراق مشارکت و نرخ سود سپرده‌های بانکی در حد 20 درصد را برای سرمایه‌گذاران بورسی تضمین خواهد کرد.
به این ترتیب این ابزار پس از اجرا و جا افتادن و تسلط یافتن کارگزاران بورس بر آن می‌تواند منشأ تحرک بزرگ در بورس بوده و توجه سرمایه‌گذاران را به بازار سرمایه جلب کند.
اوراق اختیار معامله تبعی
این ابزار جدید اوراقی است که اوراق «اختیار معامله تبعی» نام دارد. این اوراق ابزاری است که در گروه ابزارهای معاملاتی آپشن قرار می‌گیرد. مکانیسم این اوراق این گونه است، شخصی که می‌خواهد سهامی را خریداری کند، به ازای هر برگه سهم یک برگ اوراق اختیار معامله تبعی را نیز خریداری می‌کند.
این اوراق اضافه در واقع یک قرارداد میان فروشنده سهام و خریدار آن است، به طوری که فروشنده سهام پرداخت سودی معین در تاریخی مشخص را به خریدار تضمین می‌دهد.
مثلا اگر قیمت یک سهم از یک شرکت در بورس صد تومان باشد، شرکت منتشرکننده سهم با انتشار اوراق یادشده، بازخرید سهم به قیمت مثلا 120 تومان در تاریخ مشخصی را از سرمایه‌گذار تضمین می‌کند.
هنگام سررسید این بازخرید اگر قیمت سهم در بورس از قیمت قید شده در اوراق اختیار معامله تبعی بالاتر بود که روشن است دارنده سهام آن را در بورس می‌فروشد و علاوه بر این‌که از بابت ریسک تغییر قیمت سهام نگرانی نداشته، سودی بیش از آن نیز نصیب خود می‌کند، اما اگر قیمت سهام کمتر از رقم تهیه شده در اوراق بود، شرکت صاحب سهم به قیمت تضمین شده، سهام را بازخرید کرده و به این ترتیب سرمایه‌گذار به حداقل سود مورد انتظار، تضمین شده و بیمه شده خود در سررسید خواهد رسید، مانند آنچه هم‌اکنون در سپرده‌گذاری بانک‌ها یا خرید اوراق مشارکت جریان دارد.
البته این اوراق برای شرکت منتشرکننده نیز نفع دارد؛ چراکه روند تامین مالی از طریق سهام خود را سرعت بخشیده و می‌تواند سرمایه‌گذاری‌هایش را افزایش دهد.
بورس: از امروز آغاز می‌شود
در همین حال شرکت بورس و اوراق بهادار دیروز اعلام کرد: نخستین سری از اوراق اختیار معامله تبعی از امروز توسط یک شرکت منتشر می‌شود. نام این شرکت اما اعلام نشده است. همچنین از دیروز آموزش تمامی کارگزاران بورسی در این خصوص آغاز شده است.
علی صحرایی، معاون شرکت بازار بورس در این باره به واحد مرکزی خبر، گفت: یکی از دغدغه‌های سهامداران شرکت‌های بورسی کسب بازده مورد انتظار حداقل معادل نرخ سود بدون ریسک یا اوراق مشارکت است.
وی افزود: ابزار اختیار معامله تبعی از امروز در بورس اجرایی می‌شود که مانند چتر حمایت از سهامداران عمده در مقابل نوسان‌های قیمتی سهم است تا سهامداران برای ایجاد پوشش ریسک خود از این ابزار نوین استفاده کنند.
صحرایی افزود: ابزار اختیار معامله تبعی دارای تاریخ سررسید یا تاریخ اعمال است و در تاریخ تعیین شده و با قیمت مشخص به دور از نوسان قیمت سهم در آینده انجام می‌شود و نوعی بیمه سرمایه‌گذاری در بورس است.
این مقام مسئول گفت: سهامداران می‌توانند با استفاده از اختیار معامله تبعی، ریسک بازار را به حداقل برسانند و
به صورتی عمل کنند که به بهترین سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار منجر شود.
وی گفت: حق عرضه این اوراق تنها با اشخاصی خواهد بود که مجوز لازم را از بورس دریافت می‌کنند و خریداران این اوراق تنها می‌توانند به میزان سهام پایه تملک شده در بورس به خرید اوراق اختیار فروش تبعی اقدام کنند.
وی افزود: مزیتی که این اوراق برای سرمایه‌گذاران بورسی ایجاد می‌کند، کسب بازدهی ناشی از تغییرات آتی قیمت سهام، علاوه بر تضمین حداقل سود بدون ریسک معادل اوراق مشارکت است.
صحرایی گفت: امروز نخستین شرکت بورسی این اوراق را منتشر می‌کند.
افزایش اعتماد در بازار سهام
همچنین دبیرکل کانون نهادهای سرمایه‌گذاری گفت: بیمه سهام باعث افزایش اعتماد و اطمینان سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز به بازار سرمایه می‌شود.
به گزارش پایگاه اطلاع‌رسانی بازار سرمایه، بهروز خدارحمی درباره مزیت‌های اجرای بیمه سهام در بورس اظهار کرد: بیمه سهام برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز است تا با بیمه سهام از ضرر و زیان خود جلوگیری کنند.
وی افزود: سرمایه‌گذاران با خرید این اوراق اطمینان خاطر دارند که در بدترین شرایط، بازدهی‌ای برابر با اوراق مشارکت خواهند داشت و با اختیار فروشی که همراه با سهام خریداری می‌کنند، سرمایه خود را بیمه می‌کنند تا در صورت افت قیمت سهم به کمتر از قیمت خرید، با اعمال اختیار فروش بازدهی اوراق مشارکت را کسب کنند.
خدارحمی گفت: تجربه این نوع معاملات را در بازار آتی داریم و در بازار آتی، سرمایه‌گذاران با تحلیل خرید و فروش می‌کنند.
وی ادامه داد: در این روش از معامله، سهامدار عمده‌ای که به وضع بنیادی مساعد سهام خود اطمینان دارد، اوراق اختیار فروش منتشر می‌کند تا اعتماد سرمایه‌گذاران را برای خرید سهام جلب کند.
وی افزود: در انتشار این اوراق، بار مالی به سهامدار عمده تحمیل نخواهد شد، زیرا این اوراق برای همه شرکت‌ها قابلیت انتشار ندارد.
وی گفت: در زمان تلاطم بازار و حاکمیت فضای منفی، معمولا سهامداران بدون دلیل منطقی و فقط با تصمیمی هیجانی در صف فروش قرار می‌گیرند و پیش از این هم سهامدار عمده هیچ مکانیسمی برای جلب اعتماد سهامداران به برگشت روند بازار و جلوگیری از تصمیم‌گیری هیجانی آنها نداشته است.
دبیرکل کانون نهادهای سرمایه‌گذاری تصریح کرد: با انتشار اوراق اختیار معامله سهامدار عمده به سرمایه‌گذاران اطمینان می‌دهد که سرمایه‌گذاری در سهام با نگاهی میان‌مدت و بلندمدت با بازدهی مناسبی همراه خواهد بود.
خدارحمی تاکید کرد: سهامداران جزء نباید دنباله‌روی نوسان‌گیران بازار باشند که فضای منفی در بازار ایجاد می‌کنند زیرا سهامدار عمده با اطمینان از افق روشن سهام، اقدام به انتشار اوراق اختیار فروش می‌کند و از شرایط بنیادی سهام و حذف احتمال ضرر و زیان خود اطمینان کامل دارد.
